2026 年 6 月 2 日，Marvell Technology（美满电子科技）股价大幅上涨，成为 AI 硬件板块最受关注的公司之一。

这轮上涨的直接原因，是 Nvidia CEO 黄仁勋在 Computex 活动上公开给 Marvell 站台。

黄仁勋表示，Marvell 可能成为“下一家万亿美元公司”。

这一表态迅速推高市场情绪，Marvell 股价在盘前一度上涨超过 24%。

MRVL 报价约 273.21 美元，涨幅约 24.51%，市值暴涨 470.58 亿美元（3182 亿元人民币），升至约 2392 亿美元。

Marvell 主要做数据基础设施半导体，业务覆盖定制 AI 芯片、高速网络互连、以太网交换芯片、光通信 DSP、数据中心互连、存储控制器等。

简单说，AI 集群不只是需要 GPU，也需要大量高速网络、光互连和定制芯片，才能将成千上万颗处理器连接起来。

Marvell 的价值，正是站在这条基础设施链路上。

这也是 Nvidia 看重 Marvell 的原因。

今年早些时候，Nvidia 已向 Marvell 投资 20 亿美元，双方围绕定制 AI 芯片、网络设备、CPU 以及光互连技术展开更深合作。

随着大型云厂商继续扩建 AI 数据中心，市场开始重新评估 Marvell 在 AI 基础设施中的位置。

财务数据也强化了这一预期。

Marvell 最新公布的 2027 财年第一季度财报显示，季度营收达到 24.18 亿美元，创下新高，同比增长 28%，也高于此前指引中值。GAAP 毛利率为 52.1%，Non-GAAP 毛利率为 58.9%；GAAP 净利润为 3450 万美元，每股摊薄收益 0.04 美元；Non-GAAP 净利润为 7.18 亿美元，每股摊薄收益 0.80 美元。经营现金流达到 6.388 亿美元，创下公司纪录。

从收入结构看，Marvell 已经明显转向 AI 和数据中心。

第一季度数据中心收入为 18.33 亿美元，同比增长 27%，环比增长 11%，占总营收 76%；通信及其他业务收入为 5.851 亿美元，同比增长 29%，占总营收 24%。

给出的下一季度指引也偏积极。Marvell 预计 2027 财年第二季度营收约为 27 亿美元，上下浮动 5%；GAAP 毛利率预计为 52.1% 至 53.1%，Non-GAAP 毛利率预计为 58.25% 至 59.25%。CEO Matt Murphy 表示，公司看到非常强劲的 AI 相关订单，并上调了 2027 和 2028 财年的收入预期。

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