2026 年 5 月 28 日，据《彭博社》报道，欧盟委员会已对京东约 22 亿欧元（173 亿元人民币）收购 Ceconomy 的交易启动全面调查。
Ceconomy 是欧洲重要的消费电子零售集团，旗下拥有 MediaMarkt 和 Saturn 两大品牌。
京东此前披露的交易报价为每股 4.60 欧元，整体估值约 22 亿欧元。
欧盟委员会初步认为，京东可能获得了来自相关实体的优惠融资、税收激励和补助。这些支持可能让京东在收购中报出更高价格，也可能在交易完成后支持 Ceconomy 借助京东的技术、物流和仓储能力扩张，从而影响欧盟内部市场竞争。
欧盟使用的是《外国补贴条例》（FSR），审查重点转向资金来源和国家支持，如果一家非欧盟企业因本国补贴获得并购优势，欧盟可以要求补救措施，甚至阻止交易。
京东否认欧盟方面的担忧。
京东回应称，收购 Ceconomy 的资金不会来自中国或其他非欧盟国家授予的外国补贴，而是来自外部私人银行债务和日常经营产生的可用现金。
京东还表示，没有就这笔交易获得任何可能导致欧盟竞争扭曲的外国补贴。
从交易背景看，京东并不是单纯进行财务投资。
2025 年 7 月，京东宣布计划通过全资间接子公司 JINGDONG Holding Germany GmbH，向 Ceconomy 全体股东发起自愿公开收购要约。
京东当时称，Ceconomy 将继续作为欧洲独立业务运营，并保留本地技术栈、员工协议、员工团队和经营地点。
与此同时，京东计划向 Ceconomy 提供自身在零售、物流、仓储和技术方面的能力，支持其打造欧洲下一代消费电子零售平台。
Ceconomy 的价值，主要在于它掌握着欧洲消费电子零售的关键入口。其核心品牌 MediaMarkt 和 Saturn 已形成线上线下一体化网络，在 11 个国家运营超过 1000 家门店，并拥有较强的电商渠道。
若交易完成，京东将直接获得欧洲消费电子零售的重要入口，也能将自身供应链、物流和全渠道零售能力嵌入欧洲市场。
目前，这笔交易并未被否决，但不确定性明显上升。
欧盟委员会已将最终决定期限设为 2026 年 10 月 2 日。在此之前，京东可能需要向欧盟提交更多解释，证明交易资金来源和后续经营支持不会扭曲欧洲市场竞争。
若欧盟仍认为存在问题，京东可能需要作出承诺或补救措施。
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